롯데정밀화학_20231023
1. 화학섹터 : 평균회귀를 생각해보면 저점 부근으로 보임
전통 화학기업들중에 실적 기복이 크지 않고 계단식 성장을 하는 기업
ECH-프로필렌 스프레드가 5년 하단을 이탈한 상황
2. 주요제품의 현황
셀룰로스는 크게 산업용과 식의약품용으로 구분한다. 산업용으로는 건축용 물성 향상 및 세라믹 필터 첨가제인 메셀로스, 수용성 페인트용 첨가제인 헤셀로스가 있다. 식의약용으로는 의약용 캡슐에 코팅 첨가제인 애니코트, 식품용인 애니애디가 있다.
3. 제품별 매출 및 영업이익 추이
| 1) 염소부문의 매출의 기복이 있고 영업이익률 편차가 심하다(ech, 가성소다) |
| 2) 셀룰로스의 매출이 꾸준히 우상향하고 영업이익률 편차가 없다 (10%후반) 또한 매출액에서 차지하는 비중도 지속적 상승하며 현재 28% |
| 3) 암모니아의 매출의 기복이 있으나 영업이익률 편차는 없다 (압도적 과점) |
| 4) 전자재료는 매출과 영업이익 정체되어 있고 영업이익에서 차지하는 비중이 크지 않다(영업이익률이 20% 후반, 매출액 구성비 2.5%) |
4. 제품별 가동률
그린소재 사업부는 생산능력이 2022년에 42968 인데 현재 23년반기만에 생산능력이 32240 이면 연환산시
(32240*2)/42968 = 1.5 로서 생산능력 50% 증가 했음에도 불구하고 가동률은 103%
[2022년 가동률]
[2023년 상반기 가동률, 그린소재 사업부문은 생산능력이 늘어났음에도 불구하고 풀 가동중,]
5. 롯데정밀화학의 주요 증설 히스토리
진행중인 투자 및 향후 투자 계획
| (기준일 : 2023년 6월 30일) | (단위 : 백만원) |
| 구분 | 투자기간 | 투자내용 | 투자목적 | 기대효과 | 총투자액 (계획) |
기투자액 |
| 증설 | '22.07.~'24.02. | TMAC 생산라인 증설 | TMAH 수요 증가대응 | TMAC 1.0만톤/년 | 16,000 | 4,662 |
| 증설 | '23.03.~'25.03. | 식의약 생산라인 증설 (애니코트/애니애디) |
식의약 제품 생산량 증대 | 식의약 제품 3.0천톤/년 | 39,000 | 460 |
※ 총 투자액은 기업 내외 여건의 변화에 따라 조정ㆍ변경될 수 있습니다.
반도체, 셀로로스 관련 증설
https://www.fetv.co.kr/mobile/article.html?no=144807
[FETV] 롯데정밀화학, '셀룰루스' 총력전
[FETV=박제성 기자] 롯데정밀화학이 친환경 소재로 각광받는 셀룰로스 재미를 톡톡히 보고 있다. 2분기 롯데정밀화학은 만족스러운 성적을 받았는데 비결은 다름 아닌 고부가가치 소재인 셀룰로
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6. 밸류에이션
( forward per, pbr 모두 평균 저점을 하회 )
배당수익률 6.4% (올해 배당삭감 가능성은 고려해야 함, 작년에 비해 영업이익이 반토막 나는 것으로 예상됨)
10년내 PBR 최저점 근방 .....
참고로 올해 삼성증권의 영업이익, 순이익 추청치는 1920억, 2380억 추정(최근 삼성증권 보고서도 목표주가 하향중)
7. 장기적인 관점에서 투자 포인트(촉매?)
[셀룰로스의 안정적인 매출 증가]
점전적 매출 증가, 규모의 경제로 영업이익률 점진적 상승하면서 이익률의 기복이 작음, 지속적인 캐팩스 증가
[수소시대의 도래시 암모니아 유통에 있어서 절대적 강자...]
( 롯데정밀화학은 연간 암모니아 유통량 90만 톤가량으로 동북아시아에서 29%, 국내에서 66%의 점유율을 보유하고 있다. 또 국내 최대인 탱크 8기, 규모 9만3천 톤의 암모니아 저장시설을 보유하며 우수한 암모니아 저장 및 유통 인프라를 구축해둔 상태다. )
https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=312448
[탄소중립이 살 길] 롯데케미칼 수소 사업 박차, 암모니아 경쟁력 '무기'
수소는 탄소중립 및 친환경 에너지 시장 확대의 핵심 요소로 꼽히고 있다. 롯데케미칼도 수소사업을 미래 성장동력 가운데 하나로 꼽고 있다. 사진은 김교현 롯데케미칼 대표이사 부회..
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참고로 현대 글로비스도 암모니아 수송에 뛰어듬 (액화수소 방식인 암모니아 방식 )
https://www.h2news.kr/news/article.html?no=10839
현대글로비스, GS에너지와 수소·암모니아 해상운송 역량 강화
[월간수소경제 박상우 기자] 현대글로비스가 국내 에너지 전문기업과 손잡고 청정 수소·암모니아 등 친환경 사업 분야 공략에 나선다. 글로벌 SCM 전문기업 현대글로비스는 GS에너지와 ‘청정
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현재 암모니아는 주로 비료, 석유화학 용도로만 사용되고 있어 중소형 가스선으로 운송되고 있다. 향후 암모니아의 대량 운송 시대가 도래할 경우 현대글로비스 VLGC가 암모니아 해상운송에 최적화된 선박이 될 것으로기대된다.
[암모니아 및 가성소다의 쓰임새 증가, 2차전지 전구체]
“롯데정밀화학, 국내 양극재 업체로 전구체 내재화의 수혜주“ (news2day.co.kr)
“롯데정밀화학, 국내 양극재 업체로 전구체 내재화의 수혜주“
[뉴스투데이=장원수 기자] 키움증권은 8일 롯데정밀화학에 대해 2분기 영업이익은 전년 동기대비 123.1% 증가하며, 창사 최대 실적을 재차 경신할 전망인데, 이는 케미칼 염소계열·암모니아계열
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그는 “국내 양극재 전구체에 들어가는 가성소다는 작년 기준 4만톤 수준으로 전체 국내 가성소다 수요의 2~3%에 불과한 것으로 추정된다”며 “다만 국내 양극재 업체들의 전구체 내재화 확대로 2026년 국내 전구체향 가성소다 수요는 37만톤으로 올해 이후 매년 60% 이상의 성장세가 이어질 전망”이라고 진단했다.
그는 “포스코케미칼 광양, 에코프로지이엠 영일만, 한국전구체 울산, 이엔드디, 코스모신소재, 엘앤에프(JH케미칼) 등 국내 업체들의 전구체 생산능력이 올해 6만1000톤에서 2026년 41만5000톤으로 급증할 것으로 예상되기 때문”이라고 분석했다.
그는 “니켈·코발트·망간(NCM) 양극재의 경우 1톤 생산 시 전구체 0.95톤이 투입되며, 전구체 1톤을 생산할 경우 100% 기준 가성소다가 0.89톤, 100% 기준 암모니아수가 0.124톤이 투입되는 것으로 추정된다”며 “참고로 롯데정밀화학은 국내 양극재·전구체 업체들에게 이미 가성소다를 공급 중에 있다”고 내다봤다.
그는 “또한 향후 성장성이 큰 폐배터리 회수·재활용 과정에서도 가성소다의 수요가 추가적으로 발생할 전망”이라며 “롯데정밀화학의 반사 수혜가 예상된다”고 전망했다.
[탄소중립, 석탄발전소에 수소, 암모니아 일정비율 사용하여 탄소중립 달성]
정부는 2027년 완료를 목표로 석탄 발전소 4기에 암모니아 20% 혼소 실증을 진행하고 있다. 실증 성공 뒤 2030년까지 암모니아 혼소 석탄 발전소를 24기까지 늘리겠다는 계획을 세우고 있다.
https://www.h2news.kr/mobile/article.html?no=9477
수소・암모니아, 발전용 연료 패러다임 바꾼다
[월간수소경제 이종수 기자] 문재인 대통령은 2021년 11월 1일 ‘제26회 유엔 기후변화회의(COP26)’ 기조연설에서 2030년 국가 온실가스 감축 목표(NDC) 상향안과 2050년까지 모든 석탄발전을 폐지하는
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8. 리스크
롯데정밀화학의 현금 유동성이 롯데그룹의 사업확장에 쓰인 케이스 ( 스카이레이크롱텀스트래티직인베스트먼트가 솔루션 첨단소재를 지배하는데 여기서 롯데정밀화학이 투자. 40% 지분이 존재하여 지분법으로 회계에 반영)
최근에 롯데그룹 유동성으로 인해 3000억 빌려갔다가 갚음 . 앞로 이런 일이 반복되면 .... 리스크일수 있음
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4249624
롯데케미칼, 롯데건설 대여금 5천억원 조기회수 - 연합인포맥스
(서울=연합인포맥스) 박준형 기자 = 롯데케미칼이 롯데건설 유동성을 위해 대여해준 자금 5천억원을 조기상환 받았다고 6일 공시했다. 롯데건설은 작년 10월 자금운용 안정성을 위해 롯데케미칼
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9. 국내외 경쟁사 분석
[가성소다]
국내에서는 한화솔루션과(52%) LG화학(?), 롯데정밀화학(?) 3개사가 가성소다를 생산하는 핵심 업체다. 이들의가성소다 생산량 총합은 연간 190만톤에 이른다. 현재 국내에서는 한화솔루션 케미칼부문이 지난해 기준 86만5000t의 가성소다를 생산하며 시장 점유율 1위를 고수하고 있다. 이어 2위 LG화학, 3위 롯데정밀화학 순이다. 특히 한화솔루션과 롯데정밀화학은 매출에서 가성소다 판매가 차지하는 비중이 두자릿수로 높은 편이다.
https://www.edaily.co.kr/news/read?newsId=02919206632334496&mediaCodeNo=257
'가성소다' 中 생산 감소에…한화솔루션·롯데정밀화학 '방긋'
한화솔루션 여수공장 전경. (사진=한화솔루션)[이데일리 박민 기자] 일명 ‘양잿물’로 불리는 가성소다(수산화나트륨)의 국제 가격이 올 들어 급등하고 있다. 중국 내 생산량 감소와 주요 업체
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[ECH]
롯데정밀화학(84%)과 한화솔루션(16%)이 장악하고 있는 국내 ECH 시장
ECH 생산기업 : 금호석화, 롯데·한화 장악한 ECH 시장 도전장
https://www.g-enews.com/article/Industry/2022/09/2022091307191412222471fe7516_1
금호석화, 롯데·한화 장악한 ECH 시장 도전장
금호석유화학이 신사업으로 ECH(Epichlorohydrin·에피클로로히드린)를 공략한다. 지분 100%를 보유한 자회사 금호피앤비화학을 통해 자체적으로 생산·조달에 나서며 에폭시 시장에서 우위를 선점한
www.g-enews.com
[석탄가격으로 인한 중국기업 경쟁력 하락]
중국업체대비 경쟁력(ECH=에폭시부원료,가성소다)
https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=280654
롯데정밀화학 석탄 가격 상승에 반사이익, 김용석 고부가소재 키운다
[비즈니스포스트]롯데정밀화학이 아시아 석탄가격 상승으로 중국 경쟁업체가 타격을 받음에 따라 반사이익을 볼 것으로 예상된다.올해 취임한 김용석 롯데정밀화학 대표이사는 좋아진 이익..
www.businesspost.co.kr
( 중국기업들은 석탄을 기반으로 하는 글리세린 공법에 따라 에폭시부원료를 생산하고 있는 반면 롯데정밀화학은 원유와 LPG에서 뽑아내는 프로필렌을 기반으로 하고 있다. )
참고자료
2년전 분석글이나 용어정의에 충실함
https://infornomy.tistory.com/52
기업분석 - 롯데정밀화학
안녕하세요 인포노미입니다. 이번에는 롯데정밀화학이라는 기업에 대해서 알아보려고 하는데요. 항상 기업에 대해서 알아보려면 HTS에서 내용찾고, DART들어가서 내용보고, 인터넷도 검색해봐야
infornomy.tistory.com
암모니아 , 가성소다 가격조회 가능 (한글변환)
https://www.100ppi.com/monitor/
원자재대란과 롯데정밀화학 (2022.07.12)
.
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4223265
롯데정밀화학, 원자재 대란 타고 화학소재 호조에 분기 최대이익 전망 - 연합인포맥스
(서울=연합인포맥스) 홍경표 기자 = 롯데정밀화학이 원자재 대란 속에서도 주력 화학소재 제품인 에피클로르히드린(ECH)과 가성소다 등 수요 증가로 이익 성장세를 이어갈 것으로 전망된다.12일
news.einfomax.co.kr
( 인도네시아는 전세계 팜유 생산의 약 59%를 차지하는 1위 국가로, 내수 부족을 이유로 팜유 수출을 통제하면서 팜유 가격이 치솟았다 ECH는 바이오 디젤의 부산물인 글리세린이나 석유화학 부산물인 프로필렌을 원료로 생산되는데, 글리세린 기반 ECH 생산량이 팜유 가격 급등으로 급감하면서 롯데정밀화학이 생산하는 프로필렌 기반 ECH가 반사이익을 얻게 됐다)
향후 글로벌로 셀로로스시장의 성장성 및 롯데정밀화학의 시장 점유율은 정리할 필요가 있음