1. 스마트그리드 시장이 성장가능할까(글로벌 점유율 1위), 스마트가스, 수도 미터기
- 유럽의 가장 큰 시장인 독일은 아직 시작도 안함
https://www.researchnester.com/kr/reports/smart-meter-market/6888
스마트 미터 시장 규모, 점유율 및 예측 보고서 2026-2035
글로벌 스마트 미터 시장 규모는 2025년에 271억 7천만 달러를 돌파했으며, 스마트 그리드에 대한 정부 지원에 힘입어 2026년부터 2035년까지 8.7% 이상의 CAGR을 기록할 것으로 예상됩니다.
www.researchnester.com
2. 군용전지 시장이 성장가능할까
미국이 세계 경찰을 포기하면 .... 군수시장이 더 커질것으로 보인다...
각국이 방위 예산을 늘리는중...
작년 방산매출이 크게 성장했으며 올해도 성장 예측( 2025.06월 ir 인터뷰)
이스라엘 - 팔레스타인 전쟁 종료로 수요가 줄어들까 ? 아닐듯 ....
ir 통화결과 회사에서는 방산을 가장 큰 성장 축으로 보고 있음
3. 석유가스시장이 성장가능할까(고온전지)
이익률이 가장 좋은 사업부
셀 판매에서 팩 납품으로 사업영역확대 , 이노바인수(=팩전문제조업체)
드릴베이비. 드릴베이비 했지만 강관에 관세 50% 부여하고 있고 유가는 저점에서 횡보하고 있어서 시추업체 입장에서
리그카운트를 늘릴지는 아직 미지수이지만 회사측에서는 아래와 같이 답변
"몇년간 300~350억 이였는데 올해들어 450억 이상이며 내년에는 500 이상으로 예상함"
그렇다면 리그카운트와 조금은 무관한가 ????
뉴스를 찾아보면
https://news.nate.com/view/20251001n04736 (20251001)
트럼프 "드릴 베이비"에도 미국 석유업계 수익 압박에 인력 감축 : 네이트 뉴스
한눈에 보는 오늘 : 세계 - 뉴스 : 트럼프 대통령의 대대적인 화석연료 산업 지원에도 불구하고 미국의 석유 업계가 비용 절감을 위해 인력 감축을 하고 있다고 CNBC 방송이 보도했습니다. 보도에
news.nate.com
베이커 휴즈 US Oil Rig Count 2025 - 경제지표 미국
베이커 휴즈 US Oil Rig Count 2025 - 경제지표 미국
Baker Hughes US Oil Rig Count는 매주 북아메리카에서 작동 중인 석유 굴착 장치의 수를 보여줍니다. 이 지표는 석유 및 가스 산업의 활동을 평가합니다. 에너지 부문의 예상 공급/수요 값과 현지 및 글
www.mql5.com
4. 관세에서 자유로운가
Bobbin타입(스마트미터기 향) 일차전지 ::
스마트그리드 사업의 미국 고객사 대부분 멕시코에 공장이 있음
미국으로 들어갈때 스마트 가스미터기는 생필품으로 분류되어 관세를 부여하지 않음
즉 당사 매출의 절반을 차지하는 스마트그리드 쪽은 관세와 무관
주거래업체 자일럼(센서스사업부=스마트미터사업부)
앰플전지,열전지,리튬전지(wound타입) :: 군수사업은 미국과 거래가 없고 인도,터키,이스라엘, 유럽 중동과
거래 하므로 관세와 무관
고온전지 :: 석유시추 관련은 북미 이노바인수로 인하여 관세에서 어느정도 자유로움
5. 리스크
리튬메탈의 가격변동(일정부문 가격전가도 가능하지만 급격한 가격변동에는 이익훼손)
관련하여 자체 소싱하기 위해 재활용 사업을 준비중
피델리티가 소량 매도 했으니 이것은 비중 조절에 불과 9.99% ==> 9.95% (2025.07.10)
6. 각사업부별 거래
스마트그리드 : 세계1위 업체인 북미 자일럼에 공급, 북미 자일럼 당사가 100% 공급, 유럽 자일럼 50%공급
석유시추 : 피닉스 100% 납품, 할리버튼 30~40% 납품, 베이커휴즈 30~40%납품
방산 : 미국은 아직 거래대상 아니며 다양한 나라와 거래중
7. 회사의 장기성장성....
1차전지의 한계성을 고려해서 2차전지나 리튬리사이클링 사업에 진출
주주환원에 진심인 회사
2030년 목표 roe25% 를 제시하였는데 현재는 17% 임, 향후 성장성을 고려하면 roe25% 맟추려면
자사주소각이나 배당이 필요해 보임
추가로 이차전지 테마로도 충분히 언급될수 있는 기업
그러나.....
8. 애널리스트보고서 및 가격산정
이하 표에서는 매출은 수긍이 가나 26년 영업이익 860억은 영업이익률 29% 가정... 너무 긍정적임(?)
| 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025(e) |
| 161 | 180 | 196 | 253 | 182 | 174 | 288 | 377 | 519 | 660 |
| yoy% | 12% | 9% | 29% | -28% | -4% | 65% | 31% | 38% | 27% |
> 회사는 고온전지 2026매출은 500 이상으로 보는 반면 애널리스트는 700 추정. (회사가 이노바제외한것)
최근 영업이익률이 상승한것을 고려하면 fwp평균에 할증하는 것은 맞으나 보수적인 추정이 필요
49000*0.8=39000 (상승포텐셜 30%)
보수적인 추정을 하는 이유 : 애널리스트는 내년 OPM 을 30% 로 보고 있다는점
25.3분기 현황
> 안전마진까지 고려한다면 이 가격대에서 10% 조정받아서 25000 이하 구간에서는 모아가는게 바람직
9. ir 문의사항 (02-20243246)
-2분기 사업보고서에 수주잔고 누락된 이유는 무엇인가요 ?
> 2분기 수주잔고에 표시하지 않은 이유는 26~28년에 납품하기로 한것이라 수주잔고에 넣지 않았습니다.
- 고온전지를 단순히 리그카운트 숫자만 보면 긍정적이지 않는데 내년에 500억 이상으로 성장을 보는 이유가
제품의 믹스로 인한 것인가요 ? 이 숫자는 이노바 매출을 제외한 것이 맞는지요
> 이노바 매출을 제외하고 계산된 것입니다 . 그럼 애널리스트 레포트처럼 700억 예상하는게 맞아 보임
리그카운트 숫자 보다는 제품 믹스로 인한 이익률 상승과 점유율 상승으로 보는게 맞음
참고자료
https://www.youtube.com/watch?v=vWJkg87NRgQ (2025.06.13)
https://www.newswire.co.kr/newsRead.php?no=1010655 (20250507) 자일럼과 기존보다 28%증액
비츠로셀, 미국 자일럼과 3년간 1802억원 규모 스마트 계량기용 배터리 공급계약 체결 - 뉴스와이
리튬일차전지 및 이차전지 소재 전문기업 비츠로셀(코스닥 082920)이 미국의 수처리 기업 자일럼(Xylem)과 스마트 계량기용 리튬전지 공급 계약을 체결했다고 7일 밝혔다. 계약 규모는 총 1802억원(
www.newswire.co.kr
https://tradingeconomics.com/commodity/lithium
Lithium - Price - Chart - Historical Data - News
tradingeconomics.com
