[투자포인트]
- 해외수출증가 ( 향후 30 ~ 40% 까지 확장 목표 )
- 생산캐파확장(40%) 30,896 <== 5,459
- 경쟁사대비 저평가
- 우량한 재무구조
[리스크]
- 대주주의 지분확보를 위한 제 3자 유상증자 (유상증자 당시 네오팜의 재무구조는 엄청 튼튼했음)
그러나 현재 잇츠한불도 비싸게 매수하였음 (42,849)
굳이 부정적으로 볼 필요는 없다고 판단됨
- 잇츠한불의 재무 보강을 위해 네오팜 대전 공장의 가동률이 낮음에도 불구하고 충북음성의 잇츠한불 공장인수
그러나 수출의 증가를 감안하면 생산캐파를 늘려야 하는 상황이였고 기존의 잇츠한불의 유휴공간을 이용하는 것이
더 나아보임 (여러 자료를 조사해보니 부자재등을 놓을 공간이 부족하여 수출을 감안하면 추가적인 공장증설이 필요)
- 국내에서 성장성의 한계
매출은 아토팜 > 제로이드 > 리얼베리어 > 더마비 순
아토팜,제로이드가 70% 차지하는데 유아용제품으로서 성장성의 한계가 있음
제로이드는 아모레퍼시픽의 에스트라에 밀림
보습제 더마비는 아모레의 일리윤에 밀림
리얼베리어는 일본에서는 좋지만...
수출동향
유안타증권의 매출액과 영업이익 예측은 어느정도 맞았으나 수출금액은 예상보다 저조함
영업이익률을 업계 top 25%
아마존이나 규텐의 리뷰보면 평점은 좋다
한편으로 아마존 큐텐 모두 아모레의 에스트라, 일리윤 제품의 리뷰수가 훨~씬 많은 것은 아쉬운 점이다
이게 진출이 늦어서 그런 것인지 아니면 경쟁력이 밀린것인지는 지속적인 관찰 필요
그러나 화장품은 호불호가 있으므로 k화장품의 파이가 커진다면 같이 갈듯 하며 수출이 없는 기업이 수출이 늘어난다는것이 주요 포인트가 아닐까 생각함
네오팜의 경쟁력
-독보적인 MLE 기술을 통한 제품확장
아토팜 , 제로이드, 리얼베리어 ,더마비 .... 포앤팜(애견시장)
https://youtu.be/7hmsC74Z7as?si=bwhmq7pOaIHWdto4
ir 문의사항
- 대전공장 가동률이 2023년말 조제 68% , 포장 49% 임에도 음성공장을 인수한 이유는 부자재등을 놓을 공간의 미비로
아는데 관련하여 부연설명을 요청드립니다.
> 이론상 자재보관 제품생산보관을 고려하면 화장품은 60~80% 풀 캐파로 보면 됩니다
2019년에도 증설을 고려했지만 코로나로 인해 연기되었으며 수출 확대를 고려하면 증설을 해야 하는 과정에 있습니다
- 대전공장 직원 상당수가 음성으로 근무지가 바뀌게 되나요?
> 제로이드는 의약품 gmp 승인이 필요하므로 당분간 대전에서도 생산되며 그 이외 제품은 상당분문 음성으로 이전하였고
직원분들도 음성으로 이전하였습니다
- 대전공장에서 음성공장으로의 이전으로 인한 중복운용에 따른 비용은 언제까지 마무리 될것 같나요?
> 2024년 1분기에 대부분 마무리 되었으며 통근버스를 운용하고 있습니다
- 공장 이전시 기존 자산에 대한 재평가로 인해 비용이 크게 잡히는 경우가 있던데 이런 가능성이 있나요 ?
> 생산설비만 이전하면 되는 문제로 추가적인 비용은 잡히지 않을 것으로 보이며 감가상각비는 일부 집계될수 있습니다
- 수출에 대한 로드맵 ( 40% 까지 달성이 목표라는 애널리스트 언급이 있던데 기간은 어느정도 생각하시는지)
> 장기적인 로드맵정도로 생각해주시면 됩니다
- 1분기에 선케어 제품의 매출은 얼마나 되었나요 ? 2월 출시된것으로 아는데....
> 아직 제품 초기라서 상황을 지켜봐야 하고 제품이 출시되지 마자 잘 팔리는 경우는 없어서 지금은 마케팅에 집중하고
있습니다
- 아모레의 에스트라, 일리윤(바디케어)이 일본이나 미국에서 판매량이나 리뷰수가 많던데 이점에 대해서는 어떻게 생각하시는지요
> 회사의 인지도 측면에서 많은 차이가 있어서 그렇고 지금 지속적으로 마케팅을 진행하고 있습니다
- 중국에서의 제로이드 처방데이타는 어떤가요?
> 처방이라는 표현은 옳지 않습니다.
제로이드는 병원에서 처방하는게 있고 일반 판매용이 있습니다. 중국에서 받은 것은 위생허가로 일반 판매용이며 지금
열심히 홍보중입니다
참조글
수출관련하여 정리가 잘된 블로그
[네오팜] 내수 가치주에서, 수출 성장주로! .. : 네이버블로그 (naver.com)
[네오팜] 내수 가치주에서, 수출 성장주로! 전 세계로 수출되는 스킨케어 (Good Price, Timing, Quality)
23년 11월 스터디 발표 후, 내용 보완 및 기록용으로 작성한 글입니다. 배당 받고 장투를 위한 자기 확신용...
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[네오팜] 수출 증가로 23년 최대 실적 달성!_더 기대되는 24년? (리얼베리어 리뉴얼 & 아토팜 해외 확장!) : 네이버 블로그 (naver.com)
[네오팜] 수출 증가로 23년 최대 실적 달성!_더 기대되는 24년? (리얼베리어 리뉴얼 & 아토팜 해외
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